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资料来源：Bloomberg 浙商期货研究中心图表30：伊朗原油豁免国资料来源：浙商期货研究中心3.2． 美国原油增产压力集中于下半年2014-2016年页岩油成本曲线快速下移得益于钻井效率的提升和单井产量提升，随着钻井效率进一步提升空间受限及单井产量增长缓慢，2017~2018年页岩油成本呈平台化趋势，Permian、Eagle Ford和Bakken等核心区块成本均在38~43美元/桶，拥有超过500万桶/日产能，若油价继续下跌至40美元/桶以下将限制产量上升。
万进：感谢赵总的分享。渤海银行赵总讲的非常精辟，保险其实是一个客户的现金管理、风险管理、债务管理和资产配置的四大工具，不单独卖保险，是为客户服务的工具，为我们探索一个新道路。下面我们请光大永明说一下2018年银保业务的总结。魏爱臣：落实“三名四精”并做价值性调整
图表135：LD-LLD价差走势资料来源：浙商期货研究中心图表136：HD-LLD价差走势资料来源：浙商期货研究中心HD与LLD之间的供应存在一定竞争关系，全密度装置的转产主要取决于两者的价差，今年大部分时间HD价格强于LLD，年末两者强弱快速反转，全密度装置转向生产LLD，19年LLD供应将取决于两者价差的情况。
不过，除了美国库存确实累积之外，其他因素炒作依然都是预期，从盘面来看，本轮下跌更像是对前期虚高上涨的一次修正，而非彻底的转势，因为未来伊朗还是最大的不确定性因素。三、不应忽略伊朗问题虽然从最近的消息来看，伊朗问题似乎得到缓和，市场对伊朗的担忧情绪减退，但11月4日即将来临，如果伊朗供应出现100万桶/日的减量，那么全球原油市场供应将再度偏紧。虽然沙特表态有能力将产量提升至1200万桶/日水平，但据IEA数据显示，每日1200万桶的产量基本上是沙特的极限，剩余闲置产能基本降至零值。
责任编辑：牛鹏飞■本报见习记者王珂昨日，旅游板块表现良好，板块中共有14只个股实现上涨，占比五成。其中，大东海A、海航创新2只个股收获涨停，中国国旅（5.52%）、凯撒旅游（4.95%）、长白山（3.40%）、西安旅游（3.36%）、宋城演艺（3.02%）等5只个股昨日涨幅也均达到3%以上。
图表189：山东沥青利润与产量关系资料来源：浙商期货研究中心鉴于上文所述，2019年需求预期较强，沥青仍处于紧平衡状态，当沥青利润进入较大亏损达-400时可尝试做多沥青利润，即买沥青抛SC；同时考虑到沥青整体产能仍过剩严重，在马瑞油短缺问题缓解后不排除产量释放情况，行业仍难以维持较高利润状态，若沥青利润达400以上可尝试做空利润，即买SC抛沥青。
