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因此综上来看，我们认为市场出现二次探底的可能性较小，上证综指2685点是一个相对明确的底部位置。从过往历史经验来看，后期市场流动性的变化是值得重点关注的一个变量。（详细分析可以参见之前的报告：《市场思考随笔之三十：为什么2003年非典之后A股大跌港股大涨》、《市场思考随笔之二十九：2003年，非典前与非典后的A股市场》）

给世界经济带来信心和动力在世界经济面临诸多系统性风险的背景下，中国经济呈现出的稳定增长态势给世界经济带来信心和动力。“塑造中国未来金融业”“中国经济前景展望”“‘一带一路’的未来”……本届论坛上，与中国经济相关的分论坛总是座无虚席。清华大学国家金融研究院院长朱民指出，中国拥有世界上最完备的制造业产业链，这是中国最核心的竞争力。“过去几年，中国制造从一般产品迈向高质量产品的速度很快，正在全面智能化和自动化的挑战中迎来制造业进一步升级的机遇。”中化集团董事长宁高宁则认为，中国企业进入理性发展阶段，更加注重产业规划、研发和国际化布局。

其次，另一个对欧洲银行业形成打击的因素是该行业自身曝出的丑闻。最近引起投资者关注的是，瑞典银行（Swedbank AB）涉嫌洗钱的丑闻，该股今年以来已经累计大跌逾26%。而去年，丹麦丹克斯银行（Danske Bank a /S）被曝和俄罗斯存在2300多亿美元的关联交易，去年该股下跌近50%，今年一季度又累计下跌10%，四月份跌幅有所缓解。

SA方案采用服务化架构，云化部署，云网融合，支持网络切片、边缘计算等新特性，其架构核心及产业推动是全球5G的主流发展方向。中国电信正在全力推进SA产业链的成熟。语音业务是5G不可或缺的基本业务能力，中国电信的SA语音方案初期将采用从 5G 回落到 4G 网络的方案（EPS Fallback），即当工作在5G网络上的终端发起语音呼叫或有语音呼入时，网络通过切换流程将5G终端切换到4G网络上，通过4G网络的 VoLTE技术提供语音业务。未来当5G网络覆盖性能全面提升并出现有市场需求的重要5G业务时，将适时考虑5G的语音解决方案（如VoNR等技术方案）。

关于三家券商以低价保荐上海农商行IPO项目是否属于恶性竞争行为的质疑，王骥跃认为，这是正常市场竞争的结果。中标者都是业内排名前十的头部券商，而非IPO业务较少的小券商。这个价格既非投行业务首现，也绝非最后一单，未来千一、万五的报价可能会成为券商投行业务报价的主流价格。

总体上看，两个文件相对于资管新规的要求有所放松，将在一定程度上缓解当前商业银行面临的压力，降低资产回表过程中交易摩擦对于市场的冲击力度，恢复信用市场信心，并适度缓解当前实体经济面临的信用紧缩压力。同时随着文件的出本身就对消除市场不确定性，稳定市场预期产生积极影响，能够推动当前部分停滞的业务的重新启动。